长城汽车获国投证券买入评级，6个月目标价为39.4元/股

4月25日，长城汽车获国投证券买入评级，近一个月长城汽车获得18份研报关注。

研报预计公司2023-2025年归母净利润分别为134.8、197.5、235.9亿元，给予公司2024年25倍市盈率，对应6个月目标价39.4元/股。研报认为，短期看出口+新能源越野带来高弹性增长，中期看公司全面变革下主流市场突破。出海布局加速：2023年出口销量突破30万辆，新能源越野有望带来高弹性增长：新能源越野行业空间大，坦克系列销量表现亮眼，后续产品矩阵完善有望进一步贡献业绩增量。全面变革下主流市场突破：产品精细化打磨，贴近用户需求，营销思路转变：组织架构调整、构建营销中台，实现营销资源的高效利用；直营渠道建设：根据公司公众号，将开展直营+经销并重的双销模式。

风险提示：新产品进展不及预期，新车型销量不及预期；行业价格战持续加剧等。